辅助生殖“独角兽”贝康医疗现在上市：背后明星资本云集 投资逻辑是什么？

《科创板日报》（上海，报导 朱洁琰）询，今日（2月初8日），港交所诞生辅助卵子基因样品第一股贝康卫生（2170.HK）。后者此次发行价为27.36港元/股，开盘价为30港元/股。截至收盘，报27.7港元/股，飙升1.24%，市值73.87亿港元。

目同一时间欧洲各国个人兴趣于辅助卵子业务部门并以辅助卵子影视作品该该公司的该公司仅有两家，一家是于2019年6月初同样在港股该该公司的辅助卵子卫生量贩店政府部门锦欣卵子，另一家就是贝康卫生。

在A股零售商，相关影视作品概念股有丽珠集团、仙保和药业等个人兴趣在药物关键技术开发设计，麦迪科技、汉商集团、通策卫生等在辅助卵子终端结构设计。

稀缺性标的 明星储蓄云集

作为带有稀缺性的标的，贝康卫生备受储蓄追捧。

招股书看出，贝康卫生此次基石房地产者仅限于莱尔储蓄、清池储蓄、国新国信东吴海外基金等。

其之中，莱尔储蓄、清池储蓄、国新国信东吴海外基金分别配售2000万美元；Affin Hwang AM、WinTwin Capital分别配售1000万美元；Foresight（恪几倍）、常青藤储蓄GroupIvyRock分别配售500万美元。

另据招股书所列，贝康卫生曾于2015年2月初、2017年9月初、2020年5月初与7月初完成A、B、C、D轮融资，房地产方仅限于高瓴储蓄、莱尔储蓄，博华储蓄、元生花旗银行、道几倍储蓄、聚明花旗银行等。

较厚政府部门的房地产结构设计来看，一向被相信是花旗银行罗盘的高瓴储蓄除了参股贝康卫生，还曾两度买入锦欣卵子。

在上述政府部门之中，莱尔储蓄、道几倍储蓄等也同时房地产了锦欣卵子。

有卫生科技领域一级零售商房地产人相信，“大的房地产政府部门都有研究工作团队仍然产业趋势，一般都会挑出各细分科技领域的集团公司来投，选之中了下手速度会很快。”

这在仅仅暗示储蓄对辅助卵子路肩的大失所望以及对贝康卫生的肯定。

辅助卵子里的“独角兽”

据招股书看出，贝康卫生是欧洲各国辅助卵子基因样品的产品的独角兽该公司，也是目同一时间欧洲各国唯一上有覆盖同类型卵子周期的PCR基因测序厂商线（NGS）的该公司。

“胚胎显像同一时间遗传学样品关键技术（PreimplantationGenetic Testing，PGT）”分成PGT-A、PGT-M、PGT-SR三种样品。这三种样品覆盖了整个卵子周期，贝康卫生同时享有这三种样品阴离子盒厂商线。

贝康卫生几倍超过的底气意指其当前厂商三代试管基因样品厂商PGT-A阴离子盒，该厂商可以在显像同一时间筛查胚胎之中的非整倍体（一种不时与试管婴儿（IVF）显像告终相关的染色体疾病），是首个也是唯一已获国家药监局批准的三代试管婴儿基因样品阴离子盒，填补了我国在三代试管婴儿基因样品关键技术的数量有限。

用贝康卫生几倍超过的政府部门间该公司博华储蓄（目同一时间股东11%）创始合伙人、副总经理徐文博的话来说，就是“在三代试管婴儿科技领域有代理商性、合规性。”

另据招股书披露，除了PGT-A阴离子盒，贝康卫生还基于NGS关键技术在开发设计另外两款PGT厂商，PGT-M和PGT-SR阴离子盒。预计两款阴离子盒将分别在2022年和2024年获得国家药监局的持有人批准。

贝康卫生此次募集资金18.2亿港元将主要常用该公司当前厂商PGT-A阴离子盒及PGT-M阴离子盒，适配原先生产商的设备及装置，采购及安装当前产所需的新型自动化操作装置及机壳，以及其他基因样品阴离子盒厂商的开发设计、临床试验及持有人申报。

根据招股书信息，西方PGT阴离子零售商期望将在未来数年快速增长速度，其零售商生产能力（按基于出厂价的销售收入计）从2020年的9590万元增长速度至2025年的34亿元，相联总额为103.8%，期望于2030年必要性增加至147亿元。

不过，尽管立足于辅助卵子基因样品这条绿宝石路肩，由于目同一时间厂商较为单一、关键技术开发设计周期长、关键技术开发设计成本高等问题，贝康卫生仍处于负债之之中。

招股书看出，2018年、2019年以及2020年同一时间三季度，贝康卫生分别实现营收3261万元、5568万元以及5724万元；净利润负债1.58亿元、5.34亿元以及8.52亿元。